Бесплатно антивирус

Зачем платить, если есть возможность бесплатно получить надежную защиту компьютеров от вирусов домашним пользователям? Рассмотрим продукты и дадим рекомендацию.

Бесплатно сайт

Хотите сайт, но не можете заплатить за его разработку? Вам сюда!  Я помогу Вам в этом! Но прежде прочтите эту небольшую статью до конца – она ответит на некоторые Ваши вопросы.

Безвозмездная помощь

безвозмездная помощьДорогие друзья! Цель создания данного сайта далека от коммерческой. Мы рассказываем на примерах каким образом можно экономить семейный бюджет.

Второй кандидат в портфель «Иван-дурак»

Создано: 08.06.2019

Второй кандидат в портфель «Иван-дурак»Сегодня на рассмотрении второй кандидат в формируемый портфель «Иван-дурак». С этим кандидатом я никогда не имел дело, а зря.

На одном из форумов которых полно в интернете я наткнулся на одного человека, который довольно таки грамотно рассказывает о компании Северсталь. Да, именно акции Северстали рассматриваются как второй кандидат в мой портфель «Иван-дурак».

А так как портфель формироваться планируется в основной своей массе из дивидендных бумаг, то акции этой компании попали мое поле зрения для более пристального рассмотрения. Еще хороший плюс в том, что компания выплачивает дивиденды 4 раза в год, что для меня будет впервые.

Ниже я приведу выборки из статьи «Почему Северсталь не будет платить расти еще 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года».

В 2019 и 2020 году нас ждёт огромная программа капитальных затрат: $1450 млн в год. Дальше станет немного легче: два года по $1000 млн в год. В 2023 году КАПЕКС (CAPEX) вернётся примерно на уровень 2018 года и составит $750 млн.

Наша финансовая цель: +10-15% к EBITDA каждый год (без учёта макрофакторов). Подробнее вы можете прочитать о нашей новой Стратегии, объявленной в ноябре 2018 года в Лондоне в Презентации: Capital Markets Day. Я за основу возьму EBITDA 2018 и просто сделаю прогрессию с коэффициентом 1,1. Это будет первое допущение, т. к. рост в 10% - минимальный. Минимальный из того, что заложила Компания.

За счёт чего мы будем добиваться роста EBITDA, я уже писал: Лидерство по затратам, Превосходный клиентский опыт и Новые возможности. Как раз в направление "Лидерство по затратам" входит масштабная программа развития. Этот КАПЕКС мы называем "Умный КАПЕКС", т. к. IRR таких вложений больше 20% (возврат на инвестиции).

Нас интересует свободный денежный поток, т. к. именно из него выплачиваются дивиденды. Ещё очень важно отношение Чистого Долга к EBITDA. Чистый Долг - это разница между Общим долгом и Денежными средствами и их эквивалентами на счетах Эмитента. Т. к. я не знаю, сколько денег будет на счетах, то приму это значение за ноль. Вероятно, такое невозможно. Это будет второе допущение в моём расчёте, которое в итоге покажет, что цифры дивидендов - минимальные.

Уже в 2019 году отношение Debt/EBITDA превысит 0.5х, а это значит, что дивиденды составят только 100% свободного денежного потока. Но! Мы помним о наших допущениях - это раз. И два: во 2 квартале Северсталь закроет сделку по продаже завода Северсталь-Балаково за $215 млн. Эта сумма пойдёт либо на погашение долга, либо полностью в дивиденды. Я склоняюсь ко второму варианту, хотя и первый и второй, по факту, одно и то же.
За 1К19 нам уже объявили 35,43 руб. За 2К19 и 3К19 я предполагаю по 37 рублей, т. к. они точно не хуже, чем 1К19 по-умолчанию, цены на продукцию на относительно высоком уровне (смотрим индекс цен в РФ), цены на сырьё не собираются падать. Всё круто. 4К19 будет слабее, пусть дивиденды будут 32 рубля.

  2018 2019 2020 2021 2022 2023
Дивиденды, руб. 155 150 153 174 198 128

Чтож, учитывая сегодняшнюю цену на акции Северстали дивиденды получается вполне приличные. И это не учитывая роста цены самой ценной бумаги.

Более подробно можно познакомиться тут.

Автор Каракурт - блог

P.S. Моя искренняя благодарность за предоставленный материал и проделываемую работу по анализу компании Северсталь. 
.

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить